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改革与监管并举 化解城投债风险

来源于 财新《中国改革》 2023年第4期 出版日期 2023年07月01日
持续扩张的城投债对债券市场和金融稳定构成系统性风险隐患;化解风险是一场攻坚战,不能釜底抽薪,不能急于挤出泡沫,而需多措并举,有序化解
建设中的福建龙岩大桥。过去多年中,无论对促进地方基础设施建设,还是增加地方政府财政可用资金,城投债都起到了积极作用。

  文|王允贵 艾利艾智库资深研究员

  冯星亮 艾利艾智库分析师

  城投债是地方政府出资、主要从事市政和基础设施建设运营的国有企业发行的债券,主要在银行间市场交易商协会、上海证券交易所、深圳证券交易所等登记备案,市场化承销发行,通过多年的发行积累,已成为债券市场的一个重要品种。

  发行城投债的这些特殊国企,大多不具备市场化盈利能力,但其发债评级和融资能力却长期受市场追捧,核心逻辑是这类企业与地方政府有着千丝万缕、或隐或现的关联。

版面编辑:王影
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