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保险机构举牌是与非

来源于 财新《中国改革》 2017年第1期 出版日期 2017年01月01日
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保险机构举牌是在保险投资需求旺盛的背景下发生的,其行为可能蕴含巨大的风险,应借鉴美日的经验教训,根据金融实践变化及时调整监管规则和手段
陈瑛

宝慈资产执行董事、投研总监

  自2014年开始,保险机构日益成为股票市场上的重要力量。2014年,安邦保险买入民生银行股票最终成为第一大股东,持股超过20%;2015年,以前海人寿为核心的“宝能系”杠杆收购万科成为第一大股东;2016年,携恒大人寿的恒大集团斥资超过360亿元,增持万科超过14%的股权。保险机构举牌上市公司成为市场关注的焦点,特别是新兴保险机构的投资运作正改变着股票市场的投资者结构,也对上市公司的经营产生重大影响。

  保费收入快速增长和并购资金易于获得,为保险机构大量举牌上市提供了资金支持。保险行业的保费收入从2013年底的1.72万亿元到2016年10月的2.7万亿元,三年增长了57%。其中,万能险的快速增长是新兴保险机构保费收入快速扩张的动力。同时,2013年以来加速的利率市场化进程,使商业银行面临负债成本上升压力和持续上升的高收益资产需求,商业银行有更高的意愿提供股权质押担保的资金,而这些资金实质成为了并购资金的来源。

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版面编辑:王丽琨
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