从基建项目效率看地方隐性债务

　　文丨钟宁桦
　　同济大学教授、经济与金融系主任、校务委员会委员

　　文丨吴江 连方舟 解咪
　　同济大学经济与管理学院研究生

　　在过去的十年间，中国宏观经济的发展有两个重要的特征。其一是大规模的基础设施投资，尤其是2016年以来，全国每年基础设施的投资额都超过14万亿元，即2万亿美元以上；基础设施投资占全国GDP的比重接近五分之一。而另一个重要的特征，就是中国的债务总额不断攀升，尤其是地方政府性债务。这两件事情，其实是高度相关的。