中国险企频举牌背后的制度根源

欧阳辉 | 长江商学院金融学杰出院长讲席教授

刘一楠 | 长江商学院金融创新和财富管理研究中心研究员

　　2015年初，前海人寿举牌万科，至2015年12月三次举牌后成为万科第一大股东，随后安邦系介入，引发惊心动魄的“宝万之争”。2016年3月13日，万科发布公告称，正在筹划重大资产重组，引入战略投资者深圳市地铁集团，意欲重夺控制权，“宝万之争”的结局更加扑朔迷离，险资举牌上市公司也成为资本市场关注的焦点。

　　中国险企举牌现象并不鲜见，仅2015年资本市场中便涌现出了“宝能系”“安邦系”“明天系”等“举牌大户”，保监会主席项俊波日前也表示：“目前险资举牌风险可控，但对其背后的风险从未放松警惕。”面对频频举牌的险企和险资，我们需要思考以下几个问题：中国保险公司缘何对举牌上市公司青睐有加？这反映了中国保险公司怎样的投资战略？与国外保险公司有何区别？背后的制度性根源何在？