“退平台未退风险”：防范市场化化债过程中的次生风险

　　张林｜远东资信研究院副院长
　　王晨｜远东资信货币与利率研究中心主任
　　梁蕴兮｜远东资信债券市场研究中心主任

　　2025年底中央经济工作会议提出“优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险”，这是中央首次将地方政府融资平台（市场一般称之为城投平台或城投企业）经营性债务风险纳入重点风险化解范围。从化解隐性债务到化解经营性债务，对承担政府投资项目融资功能的地方国有企业来说，其债务风险化解进入市场化化债的阶段。