押注熊彼特增长与提防AI泡沫并不矛盾——访英格兰银行行长安德鲁·贝利

　　文｜财新《中国改革》 王力为

　　人工智能（AI）给世界带来的影响及其泡沫之忧，已成为当下全球关注的一大议题，货币金融决策者也不例外。

　　2025年12月初，英格兰银行在《金融稳定报告》中明确警示，许多风险资产的估值仍显著偏高，特别是专注于人工智能（AI）的科技公司，这加剧了资产价格急剧回调的风险。

　　早在2025年10月初，英格兰银行发布的金融政策委员会（FPC）9月例会纪要就提及，以股票为代表的多个资产类别估值已攀升至“紧绷水平”。随后，国际清算银行（BIS）、国际货币基金组织（IMF）等公共部门机构亦相继提示风险，叠加私人部门机构对AI泡沫的密集议论，美国及其他地区的AI相关企业股票自10月末起已连续经历两轮显著回调。