《私募条例》出台有何深意

　　 文｜李寿双
　　 北京大成律师事务所高级合伙人

　　2023年7月3日，《私募投资基金监督管理条例》（下称《条例》）正式公布。从2017年8月开始公开征求意见，到现在接近六年时间，但实际上，从2012年修改《证券投资基金法》后就开始启动了《条例》起草工作，迄今已经有十年，名副其实的“十年磨一剑”，如今终于成功落地。遥记2017年9月，我有幸参加了《条例》的立法专家咨询会，恰逢中国法学会的第100场立法专家咨询会，会议规格很高，仪式很隆重。但此后迟迟未见进展，2018年出台的《资管新规》彻底改变了资管市场生态，私募投资基金无论从市场到监管也都发生了翻天覆地的变化，因此外界普遍认为命运多舛的《条例》可能就此作罢，它一度甚至移出了证监会的立法工作内容，没想到又能重回轨道并快速推出，总算是补上了中国私募投资基金法律体系的关键一环。

关键之一：立法补位并平息争议问题

　　官方数据披露，截至2023年5月，在中国证券投资基金业协会（下称“基金业协会”或“协会”）登记的私募基金管理人2.2万家，管理基金数量15.3万只，管理基金规模21万亿元左右。相比之下，公募基金资产净值合计27.77万亿元，换句话说，私募投资基金规模已经与公募基金相当，规模已经相当庞大，但是这么大的行业，法律体系却一直并不完善，其中最重要的就是缺少《条例》这一环。《条例》的出台，使得私募投资基金有了从上位法律即《证券投资基金法》，到中间的《条例》，再到证监会的规章即《私募投资基金监督管理暂行办法》（下称“105号令”），再到基金业协会的自律规则的完善法律体系。