德国为何没有“失去20年”

陈雳| 川财证券研究所所长

王一棠| 川财证券研究所海外研究员

　　“二战”后美苏争霸使日本成为美国制衡苏联的盟国，在美国给予日本大量政策优惠的刺激下，日本经济得到迅速恢复和发展，日本庞大的经济规模及强劲的经济增速给美国带来了空前的压力。日本对外贸易顺差逐渐扩大，产品出口竞争力强，抢占了美国本土产品的市场。而美国经济自20世纪70年代进入滞胀时期，贸易逆差不断扩大，于是贸易战成为美国扼制日本经济发展的重要方式。

　　具体来说，在20世纪70年代，中东战争的爆发导致了石油危机，美国经济陷入滞胀。这一时期美国经济特点是经济增长放缓和通货膨胀明显。1970年美国GDP的增长率为0.2%，1974年和1975年美国GDP增长率已下降到了-0.5%和-0.2%，较20世纪60年代大幅降低。与此同时，美国通货膨胀日趋严重，1961年美国CPI的增长率仅为1%，而到1974年美国CPI增长率已达到11%，到1980年美国CPI的增长率已高达13.5%。1971年，美国的对外贸易开始出现逆差，1978年，美国对外贸易逆差扩大到297.63亿美元。

日本的遭遇